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2025年3月29日,广发基金管理有限公司发布广发双擎升级混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额总额减少约17%,净资产合计下滑约14%,不过净利润实现扭亏为盈,达1.38亿元。同时,基金管理费较上一年减少约38%。
主要财务指标:净利润扭亏为盈
本期利润与净值增长
2024年,广发双擎升级混合A实现本期利润1.34亿元,加权平均基金份额本期利润为0.0428,本期加权平均净值利润率为2.39%,本期基金份额净值增长率为3.56%;C类份额本期利润为352.26万元,加权平均基金份额本期利润为0.0263,本期加权平均净值利润率为1.49%,本期基金份额净值增长率为3.15%。与2023年相比,A、C类份额均实现扭亏为盈,2023年A类份额本期利润为 -31.62亿元,C类份额为 -1.20亿元。
期间数据和指标 | 2024年(广发双擎升级混合A) | 2023年(广发双擎升级混合A) |
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本期利润(元) | 134,209,891.21 | -3,162,144,290.06 |
加权平均基金份额本期利润 | 0.0428 | -0.8965 |
本期加权平均净值利润率 | 2.39% | -40.27% |
本期基金份额净值增长率 | 3.56% | -32.53% |
期末数据
截至2024年末,广发双擎升级混合A期末可供分配利润为20.25亿元,期末可供分配基金份额利润为0.7149,期末基金资产净值为54.24亿元,期末基金份额净值为1.9148元;C类份额期末可供分配利润为8775.22万元,期末可供分配基金份额利润为0.6701,期末基金资产净值为2.46亿元,期末基金份额净值为1.8810元。较2023年末,A、C类份额的期末基金资产净值均有所下降,A类从63.46亿元降至54.24亿元,C类从2.55亿元降至2.46亿元。
期末数据和指标 | 2024年末(广发双擎升级混合A) | 2023年末(广发双擎升级混合A) |
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期末可供分配利润(元) | 2,025,035,188.22 | 2,751,738,546.43 |
期末可供分配基金份额利润 | 0.7149 | 0.8018 |
期末基金资产净值(元) | 5,423,816,683.30 | 6,345,590,302.15 |
期末基金份额净值(元) | 1.9148 | 1.8489 |
基金净值表现:跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
过去一年,广发双擎升级混合A份额净值增长率为3.56%,业绩比较基准收益率为13.67%,差值为 -10.11%;C类份额净值增长率为3.15%,业绩比较基准收益率为13.67%,差值为 -10.52%。过去三年,A类份额净值增长率为 -46.82%,业绩比较基准收益率为 -11.17%,差值为 -35.65%;C类份额净值增长率为 -47.46%,业绩比较基准收益率为 -11.17%,差值为 -36.29%。可见,该基金在过去一年和三年的表现均落后于业绩比较基准。
阶段 | 广发双擎升级混合A(份额净值增长率① - 业绩比较基准收益率③) | 广发双擎升级混合C(份额净值增长率① - 业绩比较基准收益率③) |
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过去一年 | -10.11% | -10.52% |
过去三年 | -35.65% | -36.29% |
净值增长率走势
从自基金合同生效起至今的累计净值增长率来看,广发双擎升级混合A为101.28%,业绩比较基准收益率为30.08%,差值为71.20%;C类份额累计净值增长率为 -29.56%,业绩比较基准收益率为 -5.92%,差值为 -23.64%。虽然长期来看A类份额累计净值增长率高于业绩比较基准,但C类份额仍大幅落后。
投资策略与业绩表现:围绕优势行业配置
投资策略
报告期内,该基金围绕全球比较优势行业进行配置,重点关注新能源车、电子、光伏及产业链、锂电池、军工等方向。投资风格上,坚持从产业出发,寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资。
业绩表现归因
本报告期内,重仓标的所在行业的基本面在9月末随政策转向出现不同程度的反转向上,持仓标的的估值也随之修复。然而,市场走势及结构分化明显,投资者风险偏好的变化对标的估值影响较大。尽管行业基本面有所改善,但基金业绩仍未达业绩比较基准,可能与市场整体波动、行业竞争加剧等因素有关。
宏观经济与市场展望:看好科技成长行业
基金管理人对2025年整体经济环境保持乐观,认为国内经济周期性压力正逐步缓解,逆经济周期调节政策将促进经济内生动力恢复。海外市场虽不确定因素较多,但基本面仍是市场关注重点。同时,管理人认为科技成长行业产业趋势有望独立于经济周期,本轮科技变革核心技术国产化进展显著,相关产业链在人才、技术、开发效率等方面具有优势,对科技成长行情抱有较大信心。
费用情况:管理费、托管费双降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为7004.16万元,较2023年的11271.08万元减少约38%。其中,应支付销售机构的客户维护费为2314.24万元,应支付基金管理人的净管理费为4689.91万元。
项目 | 2024年(元) | 2023年(元) | 变动比例 |
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当期发生的基金应支付的管理费 | 70,041,556.63 | 112,710,756.95 | -37.86% |
其中:应支付销售机构的客户维护费 | 23,142,406.64 | 35,531,920.72 | -34.87% |
应支付基金管理人的净管理费 | 46,899,149.99 | 77,178,836.23 | -39.23% |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1167.36万元,较2023年的1878.51万元减少约38%。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。
项目 | 2024年(元) | 2023年(元) | 变动比例 |
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当期发生的基金应支付的托管费 | 11,673,592.82 | 18,785,126.12 | -37.85% |
交易情况:股票投资收益欠佳
股票投资收益
2024年股票投资收益(买卖股票差价收入)为 -3.06亿元,上年度为 -10.84亿元。虽然亏损幅度有所收窄,但仍处于亏损状态。卖出股票成交总额为33.21亿元,卖出股票成本总额为36.21亿元,交易费用为0.55亿元。
项目 | 2024年(元) | 2023年(元) |
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股票投资收益——买卖股票差价收入 | -305,893,371.84 | -1,083,528,288.64 |
卖出股票成交总额 | 3,320,558,417.12 | 4,002,777,857.38 |
卖出股票成本总额 | 3,620,904,686.55 | 5,075,832,856.58 |
交易费用 | 5,547,102.41 | 10,473,289.44 |
应付交易费用
期末应付交易费用为123.05万元,上年度末为164.49万元,减少约25%。其中,交易所市场应付交易费用为123.05万元。
项目 | 2024年末(元) | 2023年末(元) | 变动比例 |
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应付交易费用 | 1,230,522.35 | 1,644,886.82 | -25.29% |
其中:交易所市场 | 1,230,522.35 | 1,644,886.82 | -25.29% |
关联交易:广发证券交易占比下降
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行的股票成交金额为2.81亿元,占当期股票成交总额的5.03%,较2023年的14.87亿元和18.91%,占比大幅下降。债券交易方面,2024年无成交,2023年成交金额为1.41亿元,占当期债券成交总额的51.18%。
关联方名称 | 2024年(股票成交金额,占比) | 2023年(股票成交金额,占比) |
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广发证券股份有限公司 | 2.81亿元,5.03% | 14.87亿元,18.91% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付广发证券的当期佣金为138.54万元,占当期佣金总量的20.42%,期末应付佣金余额为6.55万元,占期末应付佣金总额的3.98%。与2023年相比,当期佣金和占比均有所下降。
关联方名称 | 2024年(当期佣金,占当期佣金总量比例,期末应付佣金余额,占期末应付佣金总额比例) | 2023年(当期佣金,占当期佣金总量比例,期末应付佣金余额,占期末应付佣金总额比例) |
---|---|---|
广发证券股份有限公司 | 138.54万元,20.42%,6.55万元,3.98% | 138.54万元,20.42%,6.55万元,3.98% |
投资组合:制造业占比超九成
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前十大股票依次为赛力斯、亿纬锂能、北方华创、圣邦股份、中微公司、晶科能源、阳光电源、天合光能、中航光电、晶澳科技等,主要集中在制造业。其中,赛力斯公允价值为6.01亿元,占基金资产净值比例为10.61%。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
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1 | 601127 | 赛力斯 | 601,335,859.17 | 10.61 |
2 | 300014 | 亿纬锂能 | 538,029,374.88 | 9.49 |
3 | 002371 | 北方华创 | 534,138,062.00 | 9.42 |
行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业公允价值为53.32亿元,占基金资产净值比例高达94.03%,其他行业无持仓。
持有人信息:机构投资者占比2.95%
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为355,937户,其中广发双擎升级混合A持有人户数为329,192户,户均持有基金份额8,604.67份,机构投资者持有份额占比3.08%;C类份额持有人户数为26,745户,户均持有基金份额4,896.27份,机构投资者持有份额占比0.08%。总体来看,机构投资者持有份额占总份额比例为2.95%,个人投资者占比97.05%。
份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者(持有份额,占总份额比例) | 个人投资者(持有份额,占总份额比例) |
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广发双擎升级混合A | 329,192 | 8,604.67 | 87,184,585.43,3.08% | 2,745,403,082.99,96.92% |
广发双擎升级混合C | 26,745 | 4,896.27 | 102,309.40,0.08% | 130,848,422.37,99.92% |
合计 | 355,937 | 8,326.02 | 87,286,894.83,2.95% | 2,876,251,505.36,97.05% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额1,933,006.88份,占基金总份额比例为0.0682%;持有C类份额2,717.31份,占比0.0021%,合计占比0.0653%。其中,公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有A类份额超过100万份,C类份额为0。
份额变动:赎回导致份额减少17%
开放式基金份额变动
本报告期内,广发双擎升级混合A期初基金份额总额为34.32亿份,总申购份额为8.13亿份,总赎回份额为14.13亿份,期末基金份额总额为28.33亿份,减少约17%;C类份额期初为1.40亿份,总申购份额为0.87亿份,总赎回份额为0.96亿份,期末为1.31亿份,也有所减少。整体来看,赎回是导致基金份额减少的主要原因。
份额级别 | 本报告期期初基金份额总额(份) | 本报告期基金总申购份额(份) | 本报告期基金总赎回份额(份) | 本报告期期末基金份额总额(份) | 变动比例 |
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广发双擎升级混合A | 3,432,163,313.89 | 813,234,773.05 | 1,412,810,418.52 | 2,832,587,668.42 | -17.47% |
广发双擎升级混合C | 139,598,576.59 | 86,911,893.61 | 95,559,738.43 | 130,950,731.77 | -6.19% |
对基金规模和运作的影响
基金份额的减少可能导致基金规模缩小,对基金的投资运作和策略实施带来一定挑战。基金管理人需根据份额变动情况,合理调整投资组合,以应对资金规模
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