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广发双擎升级混合财报解读:份额缩水17%,净资产下滑14%,净利润扭亏为盈

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来源:新浪基金∞工作室

2025年3月29日,广发基金管理有限公司发布广发双擎升级混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额总额减少约17%,净资产合计下滑约14%,不过净利润实现扭亏为盈,达1.38亿元。同时,基金管理费较上一年减少约38%。

主要财务指标:净利润扭亏为盈

本期利润与净值增长

2024年,广发双擎升级混合A实现本期利润1.34亿元,加权平均基金份额本期利润为0.0428,本期加权平均净值利润率为2.39%,本期基金份额净值增长率为3.56%;C类份额本期利润为352.26万元,加权平均基金份额本期利润为0.0263,本期加权平均净值利润率为1.49%,本期基金份额净值增长率为3.15%。与2023年相比,A、C类份额均实现扭亏为盈,2023年A类份额本期利润为 -31.62亿元,C类份额为 -1.20亿元。

期间数据和指标2024年(广发双擎升级混合A)2023年(广发双擎升级混合A)
本期利润(元)134,209,891.21-3,162,144,290.06
加权平均基金份额本期利润0.0428-0.8965
本期加权平均净值利润率2.39%-40.27%
本期基金份额净值增长率3.56%-32.53%

期末数据

截至2024年末,广发双擎升级混合A期末可供分配利润为20.25亿元,期末可供分配基金份额利润为0.7149,期末基金资产净值为54.24亿元,期末基金份额净值为1.9148元;C类份额期末可供分配利润为8775.22万元,期末可供分配基金份额利润为0.6701,期末基金资产净值为2.46亿元,期末基金份额净值为1.8810元。较2023年末,A、C类份额的期末基金资产净值均有所下降,A类从63.46亿元降至54.24亿元,C类从2.55亿元降至2.46亿元。

期末数据和指标2024年末(广发双擎升级混合A)2023年末(广发双擎升级混合A)
期末可供分配利润(元)2,025,035,188.222,751,738,546.43
期末可供分配基金份额利润0.71490.8018
期末基金资产净值(元)5,423,816,683.306,345,590,302.15
期末基金份额净值(元)1.91481.8489

基金净值表现:跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较

过去一年,广发双擎升级混合A份额净值增长率为3.56%,业绩比较基准收益率为13.67%,差值为 -10.11%;C类份额净值增长率为3.15%,业绩比较基准收益率为13.67%,差值为 -10.52%。过去三年,A类份额净值增长率为 -46.82%,业绩比较基准收益率为 -11.17%,差值为 -35.65%;C类份额净值增长率为 -47.46%,业绩比较基准收益率为 -11.17%,差值为 -36.29%。可见,该基金在过去一年和三年的表现均落后于业绩比较基准。

阶段广发双擎升级混合A(份额净值增长率① - 业绩比较基准收益率③)广发双擎升级混合C(份额净值增长率① - 业绩比较基准收益率③)
过去一年-10.11%-10.52%
过去三年-35.65%-36.29%

净值增长率走势

从自基金合同生效起至今的累计净值增长率来看,广发双擎升级混合A为101.28%,业绩比较基准收益率为30.08%,差值为71.20%;C类份额累计净值增长率为 -29.56%,业绩比较基准收益率为 -5.92%,差值为 -23.64%。虽然长期来看A类份额累计净值增长率高于业绩比较基准,但C类份额仍大幅落后。

投资策略与业绩表现:围绕优势行业配置

投资策略

报告期内,该基金围绕全球比较优势行业进行配置,重点关注新能源车、电子、光伏及产业链、锂电池、军工等方向。投资风格上,坚持从产业出发,寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资。

业绩表现归因

本报告期内,重仓标的所在行业的基本面在9月末随政策转向出现不同程度的反转向上,持仓标的的估值也随之修复。然而,市场走势及结构分化明显,投资者风险偏好的变化对标的估值影响较大。尽管行业基本面有所改善,但基金业绩仍未达业绩比较基准,可能与市场整体波动、行业竞争加剧等因素有关。

宏观经济与市场展望:看好科技成长行业

基金管理人对2025年整体经济环境保持乐观,认为国内经济周期性压力正逐步缓解,逆经济周期调节政策将促进经济内生动力恢复。海外市场虽不确定因素较多,但基本面仍是市场关注重点。同时,管理人认为科技成长行业产业趋势有望独立于经济周期,本轮科技变革核心技术国产化进展显著,相关产业链在人才、技术、开发效率等方面具有优势,对科技成长行情抱有较大信心。

费用情况:管理费、托管费双降

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为7004.16万元,较2023年的11271.08万元减少约38%。其中,应支付销售机构的客户维护费为2314.24万元,应支付基金管理人的净管理费为4689.91万元。

项目2024年(元)2023年(元)变动比例
当期发生的基金应支付的管理费70,041,556.63112,710,756.95-37.86%
其中:应支付销售机构的客户维护费23,142,406.6435,531,920.72-34.87%
应支付基金管理人的净管理费46,899,149.9977,178,836.23-39.23%

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1167.36万元,较2023年的1878.51万元减少约38%。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。

项目2024年(元)2023年(元)变动比例
当期发生的基金应支付的托管费11,673,592.8218,785,126.12-37.85%

交易情况:股票投资收益欠佳

股票投资收益

2024年股票投资收益(买卖股票差价收入)为 -3.06亿元,上年度为 -10.84亿元。虽然亏损幅度有所收窄,但仍处于亏损状态。卖出股票成交总额为33.21亿元,卖出股票成本总额为36.21亿元,交易费用为0.55亿元。

项目2024年(元)2023年(元)
股票投资收益——买卖股票差价收入-305,893,371.84-1,083,528,288.64
卖出股票成交总额3,320,558,417.124,002,777,857.38
卖出股票成本总额3,620,904,686.555,075,832,856.58
交易费用5,547,102.4110,473,289.44

应付交易费用

期末应付交易费用为123.05万元,上年度末为164.49万元,减少约25%。其中,交易所市场应付交易费用为123.05万元。

项目2024年末(元)2023年末(元)变动比例
应付交易费用1,230,522.351,644,886.82-25.29%
其中:交易所市场1,230,522.351,644,886.82-25.29%

关联交易:广发证券交易占比下降

通过关联方交易单元进行的交易

2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行的股票成交金额为2.81亿元,占当期股票成交总额的5.03%,较2023年的14.87亿元和18.91%,占比大幅下降。债券交易方面,2024年无成交,2023年成交金额为1.41亿元,占当期债券成交总额的51.18%。

关联方名称2024年(股票成交金额,占比)2023年(股票成交金额,占比)
广发证券股份有限公司2.81亿元,5.03%14.87亿元,18.91%

应支付关联方的佣金

2024年应支付广发证券的当期佣金为138.54万元,占当期佣金总量的20.42%,期末应付佣金余额为6.55万元,占期末应付佣金总额的3.98%。与2023年相比,当期佣金和占比均有所下降。

关联方名称2024年(当期佣金,占当期佣金总量比例,期末应付佣金余额,占期末应付佣金总额比例)2023年(当期佣金,占当期佣金总量比例,期末应付佣金余额,占期末应付佣金总额比例)
广发证券股份有限公司138.54万元,20.42%,6.55万元,3.98%138.54万元,20.42%,6.55万元,3.98%

投资组合:制造业占比超九成

期末股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前十大股票依次为赛力斯、亿纬锂能、北方华创、圣邦股份、中微公司、晶科能源、阳光电源、天合光能、中航光电、晶澳科技等,主要集中在制造业。其中,赛力斯公允价值为6.01亿元,占基金资产净值比例为10.61%。

序号股票代码股票名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
1601127赛力斯601,335,859.1710.61
2300014亿纬锂能538,029,374.889.49
3002371北方华创534,138,062.009.42

行业分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业公允价值为53.32亿元,占基金资产净值比例高达94.03%,其他行业无持仓。

持有人信息:机构投资者占比2.95%

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为355,937户,其中广发双擎升级混合A持有人户数为329,192户,户均持有基金份额8,604.67份,机构投资者持有份额占比3.08%;C类份额持有人户数为26,745户,户均持有基金份额4,896.27份,机构投资者持有份额占比0.08%。总体来看,机构投资者持有份额占总份额比例为2.95%,个人投资者占比97.05%。

份额级别持有人户数(户)户均持有的基金份额机构投资者(持有份额,占总份额比例)个人投资者(持有份额,占总份额比例)
广发双擎升级混合A329,1928,604.6787,184,585.43,3.08%2,745,403,082.99,96.92%
广发双擎升级混合C26,7454,896.27102,309.40,0.08%130,848,422.37,99.92%
合计355,9378,326.0287,286,894.83,2.95%2,876,251,505.36,97.05%

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额1,933,006.88份,占基金总份额比例为0.0682%;持有C类份额2,717.31份,占比0.0021%,合计占比0.0653%。其中,公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有A类份额超过100万份,C类份额为0。

份额变动:赎回导致份额减少17%

开放式基金份额变动

本报告期内,广发双擎升级混合A期初基金份额总额为34.32亿份,总申购份额为8.13亿份,总赎回份额为14.13亿份,期末基金份额总额为28.33亿份,减少约17%;C类份额期初为1.40亿份,总申购份额为0.87亿份,总赎回份额为0.96亿份,期末为1.31亿份,也有所减少。整体来看,赎回是导致基金份额减少的主要原因。

份额级别本报告期期初基金份额总额(份)本报告期基金总申购份额(份)本报告期基金总赎回份额(份)本报告期期末基金份额总额(份)变动比例
广发双擎升级混合A3,432,163,313.89813,234,773.051,412,810,418.522,832,587,668.42-17.47%
广发双擎升级混合C139,598,576.5986,911,893.6195,559,738.43130,950,731.77-6.19%

对基金规模和运作的影响

基金份额的减少可能导致基金规模缩小,对基金的投资运作和策略实施带来一定挑战。基金管理人需根据份额变动情况,合理调整投资组合,以应对资金规模

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